在去年（2020年）各國央行紛紛採取貨幣寬鬆政策來刺激經濟後，今年開始有經濟復甦、疫情好轉的跡象，但卻伴隨著通貨膨脹居高不下的狀況，於是各國央行逐漸開始緊縮貨幣。

今年在8月份南韓央行一口氣升息3碼之後，紐西蘭、瑞典央也在10月升息；市場預期美國聯準會（Fed）在今年底前開始縮減購債規模（Taper）後，最遲會在明年10月開始升息；同時市場除了預期歐洲央行（ECB）也即將縮減購債規模之外，也預期英國央行的升息步調可能比Fed要快，這將造成英美利差的擴大。

觀察上圖的10年期公債殖利率，紅色為美日10年公債利差，利差擴大，貶幅較大；藍色美德利差擴大幅度不大，黃色美英利差持平，可以看出英鎊反彈幅度較大；而美澳利差已經轉弱。

兩國之間的利差擴大、縮小，即表示著兩國貨幣相對匯率的起伏。（參考此篇文章：

小總結

美元是全球最大的避險貨幣，在現階段各金融市場出現不確定性的時候，資金通常會流向美元，而使美元更為強勢；但在短期中因為各國利差不同，會讓非美貨幣的貶值程度不一。在美元的升值趨勢下，有短暫的漲多修正都是正常現象。